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运营商三巨头PK:移动净利降幅最大 联通5G激进

文章作者:通讯产品 上传时间:2019-11-12

来莎莎

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随着传统通信业务市场日益饱和,流量红利快速消退,通信行业呈现出负增长,中国移动上半年的收入和利润均同比下滑。

摘要 当4G红利逐渐消退,运营商纷纷将目光投向5G等新技术带来的市场空间。不过5G业务的高投入,也给运营商的财务报表带来巨大压力,共建共享5G网络的声音越发强烈。在新业务上,运营商们正在紧锣密鼓地跑马圈地,以抢占先机。而在5G的高投入面前,运营商们还要勒紧裤腰带过一段紧日子。

摘要 流量业务增长见顶,5G建设还需前期投入,如今的三大通信运营商正面临着收入和盈利的下行压力。

8月8日中午,中国移动发布2019年上半年财报。报告显示,今年上半年,中国移动营运收入实现人民币3894亿元,同比下降0.6%,其中主营的通信服务收入3514亿元,同比下降1.3%;股东应占利润561亿元,同比下降14.6%。继今年一季度之后,中国移动营收、净利继续双双下滑。

8月22日中午,中国电信(0728.HK)发布2019年上半年经营业绩。财报显示,中国电信上半年总营收1905亿元,低于去年同期的1930亿元,同比下降1.3%。而另外两家基础运营商的财报也显示,上半年,中国移动营业收入实现3894亿元,同比下降0.6%;中国联通营业收入1449.53亿元,同比下降2.8%。

中国电信第三季度财报数据来源:港交所

中国移动表示,从目前的通信行业看,简单依靠传统要素投入来推动业绩增长难以为继,行业整体呈现负增长,公司的收入和盈利也承受较大压力。

当4G红利逐渐消退,运营商纷纷将目光投向5G等新技术带来的市场空间。不过5G业务的高投入,也给运营商的财务报表带来巨大压力,共建共享5G网络的声音越发强烈。在新业务上,运营商们正在紧锣密鼓地跑马圈地,以抢占先机。而在5G的高投入面前,运营商们还要勒紧裤腰带过一段紧日子。

10月28日,中国电信股份有限公司(港交所:00728,下简称中国电信)发布2019年第三季度财报。

根据工信部公布的2019年上半年通信业经济运行情况,电信业务收入完成6721亿元,同比下降0.03%。这是多年来,工信部首次公布电信业务收入负增长。具体来看,6月当月电信业务收入实际为1131亿元,该月电信业务收入同比降幅超过1.1%。

营收触顶下行

财报显示,截止2019年9月30日,中国电信营业收入和净利润继续双降,其中营业收入约为人民币2828亿元,同比下降0.8%;股东应占利润为人民币183.89亿元,比去年同期下降3.4%。

移动流量虽然还在快速增加,但增幅已大幅放缓。上半年,移动互联网累计流量达554亿GB,同比增速由一季度的129.1%降至107.3%。电信分析师付亮指出,多年连续提速降费下,虽然用户月均使用流量仍在快速增长,但其已不能抵消流量平均资费带来的影响,结果是流量大增但流量收入仍是负增长。

运营商撞上4G红利天花板

至此,国内三大通信运营商第三季度财报已悉数公布。总览这三份财报,可以看出如今三大运营商仍面临着不小的营收和利润增长压力,通信业形势依旧严峻。

电信运营商也正积极转型。中国移动董事长杨杰表示,外部经营环境日趋复杂严峻,宏观经济存在下行压力,同质化竞争、跨界竞争更趋激烈,并逐渐向生态竞争演进。随着流量红利快速消退,行业价值面临更大挑战,公司新旧动能转换迫在眉睫,需要探索新的发展模式、新的收入增长点。

值得注意的是,虽然营收出现了下降,但中国联通和中国电信今年上半年的净利润分别出现了16.8%和2.5%的增长。而中国移动则是出现了十分罕见的营收、净利双双下滑,尤其是净利方面同比下降14.6%,创下了最近十年来最大跌幅。

三大运营商经营数据截至2019年9月30日数据来自各企业财报时代财经制

财报显示,中国移动家庭市场和政企市场业务增速较快。从用户规模看,中国移动上半年移动客户净增998万,达到9.35亿,其中4G客户净增2113万,达到7.34亿;有线宽带客户净增1820万,达1.75亿。而物联网智能连接净增1.42亿,达到6.93亿;咪咕系列产品月活跃用户快速增长。家庭、物联网用户继续保持快速增长。

新京报记者回溯了中国移动过去十年(2009-2018)的财报数据发现,在个别年份中,中国移动的营收和净利两项中的一项都曾有过下跌,但营收、净利双双下跌的情况还是第一次出现。2013-2015年,中国移动净利连续三年下跌,但同期营收均稳步上涨。

营收净利双降,中国移动受流量业务放缓影响大

为应对挑战,中国移动优化了组织架构,完成政企、云服务、家庭业务、国际业务领域的组织运营体系改革方案,以政企分公司为基础成立政企事业部,以苏州研发中心为基础成立云能力中心,以杭州研发中心为基础成立智慧家庭运营中心,设立总部国际业务部,加速打造云服务、家庭业务领域的核心能力,全面提升政企市场、国际市场领域的统筹和拓展能力。

在这三年里,中国移动净利最大跌幅也不过是2014年录得的10.2%。也就是说,中国移动在今年上半年创造了过去十年来最大的净利跌幅。营收方面,2018年,中国移动首次出现营收下降(-0.5%)。2019年上半年,中国移动的营收延续了下降趋势,且跌幅略有扩大。

就营业收入来看,在今年前三个季度,三大运营商的营业收入增长陷入停滞,中国移动、中国电信、中国联通的营业收入分别同比下降0.2%、0.8%、1.18%。

与此同时,为解决传统业务增长乏力的困境,5G被寄予厚望。中国移动表示,将推动5G和4G技术共享、资源共享、覆盖协同、业务协同,充分利用4G站址、传输资源,低成本高效建设5G网络。

中国移动2013-2015年期间的净利下滑,主要原因是高企的4G建网资本开支和营销费用的增加。彼时,中国移动为了摆脱其TD-SCDMA3G网络模式的先天不足,抢先布局具有中国自主知识产权的4G网络。随后几年的公司业绩和运营数据表明,中国移动在4G、固网宽带等领域的布局获得了可观的回报,进一步巩固了其运营商龙头的地位。

而在净利润方面,除中国联通实现连续同比增长外,其余两家运营商的净利润都在同比下降,其中中国移动的净利润同比下降13.9%,降幅较大,与中国联通的同比增长11.49%形成明显对比,中国移动与联通、电信的净利润差距正在逐渐缩小。

根据规划,今年中国移动将在全国范围内建设超过5万个5G基站,实现50个以上城市5G商用服务。

电信、联通两家运营商虽然财务数据多有波动,但其主要运营数据也在4G红利的推动下持续走高。中国电信在2016-2018年间,移动用户数从2.15亿增长到3.03亿,其中4G用户数更是从1.22亿增长为2.42亿,翻了一番,手机上网总流量更是增长了十倍以上。同期,中国联通4G用户数也从1.05亿增长到2.20亿,手机上网总流量的增长也超过了十倍。

从用户基数看,目前中国移动仍是三大运营商中拥有移动用户最多的,截至今年9月30日,中国移动分别拥有9.42亿户移动用户和7.47亿4G用户,其数量均超过了中国电信和中国联通所有移动用户及4G用户之和。

但中国移动董事长杨杰表示,对于5G实事求是、积极推进,目前5G技术、产业成熟还需要时间,要把握好节奏。

随着市场逐渐饱和,竞争加剧,同时国家大力推进提速降费,4G流量的价格也在迅速下降,三大运营商的ARPU(每用户平均收入)也出现了较大下滑,从2016年的70多元下降到2018年的50多元。

如今三大运营商的移动电话用户数量早已超过全国人口总规模,其增长空间已几乎到达极限。另外,由于4G时代人口红利的逐渐消失,现三大运营商的4G用户净增量也都呈现出了明显的缓慢增长趋势,其中中国电信的4G用户净增量在今年前三季度更是同比下降了近32%。

今年,中国移动全年资本开支不超过1660亿,与去年1671亿相比有所下滑,其中在5G方面的投资预计为240亿元。

从工信部运行监测协调局发布的数据中也可以看出,从2013年到2018年,通信业移动数据及互联网业务收入虽然一直在稳步增长,但增速总体上呈大幅下降的趋势,4G流量红利已经接近天花板。

而作为主导运营商的中国移动,在前三季度,其4G用户净增量却与中国电信和中国联通相差无几。

“即便考虑5G,总的资本开支也不会大幅增长。”杨杰表示,2020年到2022年是5G投资的高峰期,但是中国移动会控制总投资。

图片来源:工信部运行监测协调局《2018年通信业统计公报》

创新业务成稳定收入驱动力

中国移动表示,明后年总的资本开支并不会大幅增长,但这不代表对5G的态度,“无论总投资如何控制,5G在总投资中的占比还是非常大的。今年240亿的投资还是非常大的,我们也看到5G的发展前景,包括2B的业务以及社会上的一些需求。”

2019年5G总投资410亿

流量通信业务向来是运营商的主要赢利点,但受4G流量红利快速消退、取消流量‘漫游’费、提速降费、市场饱和以及激烈市场竞争的影响,各电信企业都坦言目前公司业绩面临较大压力。如何优化整体收入结构均成为目前各通信运营商的重点。

投资结构将会调整,在5G投资占比增加后,中国移动表示,会大幅压缩很多以往传统业务的投资,“包括4G,会通过5G 4G的方式来操作,通过5G的投入反向开通4G来满足4G的需要。另外,下一步在降低单位投入成本上下功夫,来控制总体投资。”

联通电信或将共建共享

在转型创新战略方面,由于发展优势各异,各自的战略重点也是不尽相同。

在财报中,三大运营商对于今年上半年市场环境的描述高度相似。中国移动董事长杨杰在半年报中向股东表示,随着传统通信业务市场趋于饱和,流量红利快速消退,简单依靠传统要素投入来推动业绩增长难以为继,行业整体呈现负增长,公司的收入和盈利也承受较大压力。

综合实力最强的中国移动在转型过程中强调万物互联的“大连接”和移动市场、家庭市场、政企市场和数字化服务一起抓的“四轮驱动”战略;中国电信聚焦智慧家庭、DICT、物联网、互联网金融领域,主攻“云服务”;而联通则借助混改优势,提出发展“产业互联网”战略。

中国联通也在财报中表示“公司面临国际外部环境复杂、行业发展放缓、激烈市场竞争以及落实提速降费等政策带来的挑战”。中国电信董事长柯瑞文也在财报中指出,国内通信行业传统业务日趋饱和,新兴领域多元化竞争不断加剧。

具体到业绩表现上,根据2019年半年报,中国移动的家庭市场、政企市场收入均保持双位数增长,其中机顶盒魔百和收入达62亿元人民币,同比增长60%;DICT收入达136元人民币,同比增长47%;物联网收入达人民币52亿元,同比增长44%。

6月6日,中国移动与中国电信、中国联通、中国广电同时获得工业和信息化部颁发的5G业务经营许可,2019年成为中国5G元年。而对于三大运营商来说,5G市场大战的发令枪,也在6月6日这一天正式打响了。

至于中国电信,在今年上半年,其新业务收入在其服务收入占比已达到55.4%,拉动服务收入增长5.7个百分点,收入结构持续优化。今年上半年,中国电信天翼高清用户达到1.11亿户,智能网关和家庭云用户分别达到6180万户和3215万户;DICT和物联网业务则合计拉动服务收入增长3个百分点,其中IDC和云业务收入分别同比增长11%和93.2%,物联网收入同比增长52%;互联网金融收入同比增长112.2%。

面对困局和挑战,三大运营商不约而同地将希望放到5G这个“新的历史性机遇”上,在财报中用大量篇幅描绘了5G业务前景,详细阐述了包括5G与4G协同,与人工智能、物联网、云计算、大数据、边缘计算等新兴信息技术的融合,构建5G生态系统、推进5G对各行各业的赋能等方面的计划。

与此同时,中国联通的创新业务增长得也较为迅速。今年上半年,中国联通产业互联网收入为167.2亿元人民币,同比上升42.9%,实现快速突破。其中云计算业务、大数据业务、物联网业务收入分别实现128.2%、166.8%、43.3%的增长。联通表示目前在这方面还处于规模发展的阶段,预计在2020年将积极发挥规模效益,逐步提升利润率。

在备受关注的5G投资方面,三大运营商2019年5G上的资本开支合计将达到410亿元。

不难看出,目前创新业务已成为稳定各运营商收入的主要驱动力。

在发布财报后的业绩说明会上,中国移动董事长杨杰表示,今年公司对5G投资将达到240亿元,全年计划在50个城市建立5万个同时支持SA和NSA模式的基站,明年计划在全国地级以上城市提供5G服务。而中国联通和中国电信2019年的5G投资预算则分别为80亿元和90亿元。

各运营商2019年5G支出费用时代财经制

2019年只是三大运营商5G投资的开始,据杨杰预计,2020年到2022年将会是5G投资的高峰期。虽然5G的市场机遇十分广阔,但巨量的投资也给三大运营商的财务带来较大压力。因此,三大运营商在抢占5G风口的同时,都试图避免5G投资的过度膨胀。

5G仍需前期投入,中国联通更为激进

杨杰表示,中国移动会控制5G总投资,对于5G要实事求是、积极推进,目前5G技术、产业成熟还需要时间,中国移动要把握好节奏。而联通、电信则有可能共建共享5G网络。

今年6月,5G业务牌照的正式发放也加快了各运营商对5G建设的步伐。但目前各运营商对于5G还处于前期投资阶段。

8月15日,在中国联通2019年度中期业绩发布会上,中国联通董事长王晓初表示:“中国联通一定会和其中某一家或多家合作。”业界普遍猜测,联通与电信牵手的可能性最大。

中国移动董事长杨杰曾表示,中国移动今年全年资本开支不超过1660亿,较去年1671亿相比有所下滑,其中在5G方面的投资预计为240亿元。

王晓初在当天的讲话中指出,中国联通与中国电信合作的最大优势是两家的5G频率非常接近,合作可以更快提高各自频谱的效率,同时带宽速度更快、网络质量更有效。这种方式下,两家共建共享、各自维护和经营,可大大节约维护成本,保持各自的品牌和客户群的独立性。

杨杰表示,2020年到2022年是5G投资的高峰期,但是中国移动会控制总投资,对于5G要实事求是、积极推进,目前5G技术、产业成熟还需要时间,要把握好节奏。根据计划,2019年,中国移动计划在全国范围内建设超过5万个5G基站,实现50个城市以上的商用服务。

对此,中国电信董事长柯瑞文在8月22日也表示,已与中国联通就联合建设5G网络达成高度共识。中金公司的研报指出,联通牵手电信,可以在投资规模可控的基础上优化网络体验,缩小与头部运营商之间的基础设施差距。

对于5G网络,中国电信则瞄准独立组网(SA)方向,目前其已实现SA组网下4G与5G互操作、异厂商互通、SA终端芯片与多厂家互通等,其计划今年投入90亿元人民币在5G建设上。

发力多元业务

相比于中国移动和中国电信的谨慎投入,中国联通则计划今年支出80亿元人民币用于5G网络建设,约占其前三季度净利润的91.4%。为了降低建设和运维成本,与中国移动不同,联通和电信选择共建共享5G网络的基础资源。

调整组织结构,推动降本增效

今年9月9日,中国联通已与中国电信签署合作协议,宣布接下来将在全国范围内15个城市合建一张5G接入网络。目前,中国联通已建成近5万个5G基站。

中国移动财报透露,今年上半年,中国移动已完成组织运营体系的改革,以政企分公司为基础成立政企事业部;以苏州研发中心为基础成立云能力中心;以杭州研发中心为基础成立智慧家庭运营中心;设立总部国际业务部。

这一表述,印证了此前包括新京报在内的多家媒体关于中国移动组织架构调整的报道。独立电信分析师付亮向新京报记者表示,相比于联通、电信,中国移动对个人数据流量业务的依赖更大,业绩受提速降费政策的影响也更大,因此也有很强的动力去推动业务的多元化。

以政企业务为例,根据中国移动2018年年报,其政企业务全年业务收入725.55亿元,占比不足9%。经过调整,今年上半年,中国移动的政企市场收入占比已经达到12.5%,成为其通信服务收入的第二大来源。

中国联通的多元业务探索也取得了一些成果。今年上半年,其产业互联网收入167.2亿元,同比增长43%,其中云计算和大数据业务的增长幅度都超过了100%。同时,联通还借助国企混改,与腾讯、阿里巴巴等互联网公司合作发展文旅、智慧政务等新兴业务。

中国电信方面,今年上半年,电信DICT和物联网业务合计拉动服务收入增长3%,其中IDC和云业务收入同比增长11%和93.2%,物联网收入同比增长52%;互联网金融收入同比增长112.2%。

此外,三大运营商也将陆续停售达量限速套餐。有分析认为,5G网络目前还处在大量投入阶段,在5G真正带来业务增量之前,急需摆脱价格战。而此前各大运营商纷纷推出的达量限速套餐,严重限制了运营商通过流量盈利的空间。

此外,三大运营商也在提升组织活力上各显神通。中国移动在半年报中表示,将采取总部管总、区域主战、专业主建的策略,以打造收入增长新动能。中国联通则实施“瘦身健体2.0”:提高员工劳动生产率,降低外包人员需求;实现职务能上能下、人员能进能出、收入能增能减。中国电信则表示,要通过深化划小承包、倒三角支撑、专业化运营三维联动改革,调动员工积极性,推动管理划小,进一步降本增效。

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